퀀트 투자 - 시장 국면 분석: 그래서 주식 팔아, 말아?

✔️ 드디어 실제 시장 국면을 분석하는 차례가 왔어요. 오늘은 ①시장 국면 분석의 과거 효과 분석 ②현재 시장 상황 분석 및 합리적 포지션 설정 등을 다뤄보겠습니다. 👉 시장 국면 다시 살펴 보러 가기

 

🔹 지난 20년간의 시장 국면

예전에 한 번 보여드렸던 차트인데요. 통화량(미국 연방준비제도가 공급하는 본원 통화), 기업 성장률(미국 10년 만기 국채 금리), 가격지수(S&P500 지수)를 바탕으로 지난 20년간의 시장 국면을 분석한 차트입니다. 이 차트를 자세히 살펴보면 아래와 같습니다.

 

표를 보면, 어떤 시장 국면이냐에 따라 그 결과가 극명하게 갈리는 걸 볼 수 있는데요. 반등 국면과 상승 국면의 경우 높은 수익률과 높은 상승비중을 기록했습니다. 반면 불안 국면에선 수익률이 미미한 수준에 그쳤고, 붕괴 국면에선 연 평균 15.85%나 하락한 걸 알 수 있습니다. 어때요? 이제까지 배운 방법, 실제 시장 분석에도 꽤 효과적이지 않나요?

 

🔹 현재 시장 국면: ‘반등’ 👉 주식 시장에 머무르는 게 합리적

그렇다면 지금까지 함께 살펴 본 시장 국면 분석 방법을 활용해 현재 주식 시장을 진단해볼까요? 

현재 주식 시장은 2020년 5월부터 반등 국면이 지속되고 있는 상황입니다. 차트에서 볼 수 있듯, 적정 가격지수 상승률(=누적 통화량 증가율 + 누적 기업 성장률)이 여전히 실제 가격지수 상승률(=누적 S&P500 지수 증가율)을 앞서고 있는 데다 그 차이도 계속 벌어지고 있거든요. 

따라서 지금까지 함께 살펴 본 투자 전략이 유효할 거라고 생각한다면, 아직 주식 시장에서 발을 빼지 않는 게 합리적인 판단이라고 생각됩니다. 

 

다음 시간에는 시장 국면 분석을 활용해 ①주식 시장에서 발뺄 국면 정하기 ②주식 시장에서 발빼고도 수익 거두는 법을 소개 드리겠습니다. 다음주에 만나요.

 

 

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